Оммаж и пародия на команду Кусто (фильм посвящен памяти великого океанолога) в котором исследователь Стив Зиссу (в исполнении Билла Мюррея) вместе с командой снимают фильмы о подводном мире. Но в ходе одной из съемок редкая акула-ягуар съедает лучшего друга героя.
«Я буду мстить», — заявляет на пресс-конференции Стив Зиссу, собирает разношерстную команду и устремляется на поиски своего смертельного врага.
«Водная жизнь» когда-то собрала сдержанные отзывы критиков и провалилась в прокате, но сегодня выглядит самым необычным ранним фильмом Андерсона. Это не только креативная приключенческая комедия (именно здесь, например, режиссер впервые начал активно использовать кукольную анимацию), но и хитрое кино о кино. Сюжет быстро расходится на две части — настоящую историю и ту, которую Зиссу хочет показать в своем фильме. Путешествие за кровожадной акулой превращается в остроумную и довольно циничную притчу о том, на что готовы пойти люди ради искусства.